À la suite de l'assassinat de leur père adoptif par le dénommé Guize, Terry et Handy Boguard vont partir s'entraîner aux arts martiaux. À leur retour, Maître Toug, le Maître de leur père, leur annonce qu'il apprendra la technique la plus puissante de son art, le Sempouken au meilleur d'entre eux. Terry et Handy décident donc de participer au tournoi du Roi du Combat (ndlr : King of Fighters) avec leur ami Joe Higashi. Pendant le tournoi, Guize qui n'est autre que l'organisateur du tournoi tente de les supprimer. Après cet événement, Maître Toug enseigne le Sempouken à Terry car Handy est trop impulsif. Survient alors le combat final ! -Mephysto-

Après avoir remporté un combat sur les quais, Terry rencontre dans une ruelle Craozer qui n'est autre que le demi-frère de Guize (le méchant dans le premier film) et qui est beaucoup plus fort que ce dernier. Cette rencontre se termine en combat à sens unique, Craozer étant d'une puissance impressionnante. Mais Craozer voulant se "divertir" encore une fois, il décide d'épargner Terry. Après s'être remis de ses blessures, Terry sombre dans l'alcool. Les rumeurs allant bon train, Joe Higashi, un ami, apprend sa défaite et prévient Handy, le frère de Terry. Handy décide de venger son frère. Terry apprend les intentions de son frère et un rendez-vous lui est fixé. Après avoir bu encore une fois, il réagit et grâce à la détermination de son nouvel ami, un gamin qui l'a aidé à soigner ses blessures, il décide de s'entraîner et de rejoindre son frère. Ainsi, les deux frères s'affrontent pour savoir qui pourra défier Craozer et également pour aiguiser leurs sens. -Mephysto-

According to legend, the person who collects all six pieces of the mysterious Armor of Mars will become heir to the timeless, all powerful techniques rumored to be at the base of all the world's martial arts schools, techniques upon which both Master Tung and Wolfgang Krauser's techniques are based. Laocorn Gaudeamus, arrogant young descendant of the armor's long-ago original owner, has scoured archaeological sites around the world, thus far managing to recover half of the mystical armor. Can anything stand in his way? (Source: Discotek)